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Calculadora de valuation de empresa
Pequenas empresas costumam ser avaliadas como um múltiplo do lucro discricionário do vendedor (SDE): lucro líquido mais o pró-labore, os benefícios do dono e despesas pontuais somados de volta. Informe seus números e um múltiplo baixo e um alto para ter uma faixa de valor — e leia abaixo por que o múltiplo importa mais que a conta.
Valor estimado
R$ 246.000–R$ 369.000
Lucro discricionário do vendedor × sua faixa de múltiplos.
- Lucro discricionário do vendedor (SDE)
- R$ 123.000
- Margem SDE
- 30,8%
- Valor intermediário
- R$ 307.500
- Múltiplo implícito sobre faturamento
- 0,62–0,92×
Método do múltiplo de SDE
- SDE = Lucro líquido + Pró-labore e benefícios do dono + Despesas pontuais
- Valuation baixo = SDE × Múltiplo baixo
- Valuation alto = SDE × Múltiplo alto
- Margem SDE = SDE ÷ Faturamento × 100
O que é SDE e por que compradores usam
O SDE (seller's discretionary earnings) é todo o benefício em dinheiro que um dono que trabalha em tempo integral tira do negócio. Muitas pequenas empresas pagam pró-labore, carro, celular e plano de saúde do dono pela própria empresa, o que deixa o lucro líquido menor que a real capacidade de geração de caixa.
Somar esses itens de volta dá ao comprador um número comparável: quanto ele ganharia assumindo o seu lugar. Some de volta só o que um novo dono não precisaria pagar — um gerente que teria de ser contratado para substituir você é custo real, não ajuste.
Exemplo resolvido: empresa de limpeza comercial
Uma empresa de limpeza fatura R$ 1.200.000 e tem R$ 180.000 de lucro líquido. A dona tira R$ 150.000 de pró-labore, passa R$ 24.000 de carro e celular pessoais pela empresa e gastou R$ 21.000 com uma questão jurídica que não vai se repetir.
SDE = R$ 180.000 + R$ 174.000 + R$ 21.000 = R$ 375.000, uma margem SDE de 31,25%. Com a faixa padrão de 2 a 3 vezes, o valuation fica entre R$ 750.000 e R$ 1.125.000. Comprador e vendedor ainda vão negociar em que ponto dessa faixa — ou fora dela — o negócio fica.
O que mexe no múltiplo
Os múltiplos variam conforme o setor, o porte, o crescimento e o risco, e esta calculadora de propósito não traz médias de mercado — defina a faixa a partir de vendas recentes de negócios comparáveis, de um assessor de M&A ou de um avaliador. Fatores que costumam aumentar ou reduzir o múltiplo:
- Dependência do dono: um negócio que funciona sem você vale mais que um apoiado nos seus relacionamentos pessoais.
- Receita recorrente: contratos e assinaturas valem mais que serviços avulsos.
- Concentração de clientes: um cliente responsável por um terço do faturamento gera desconto por risco.
- Tendência: três anos de crescimento sustentam um múltiplo maior que números estáveis ou em queda.
- Contabilidade organizada: ajustes documentados sobrevivem à due diligence; os vagos são cortados.
Perguntas frequentes
Como calcular o valor de uma pequena empresa?
Pequenos negócios tocados pelo dono costumam ser avaliados como um múltiplo do SDE. Empresas maiores, com gestão profissional, são avaliadas mais por múltiplos de EBITDA, fluxo de caixa descontado ou valor dos ativos.
Qual é um múltiplo de SDE típico?
Depende muito do setor, do porte, do crescimento, da dependência do dono e do risco, então não existe um número típico único. Use vendas recentes de negócios comparáveis ou a opinião de um especialista em vez de uma regra geral.
O que pode ser somado de volta no SDE?
O pró-labore e os encargos de um dono, despesas pessoais pagas pela empresa, gastos pontuais que não vão se repetir e, muitas vezes, juros, depreciação e amortização. Todo ajuste deve ser documentado.
SDE é o mesmo que EBITDA?
Não. O EBITDA pressupõe um gestor contratado, então não soma de volta a remuneração do dono. O SDE soma a remuneração de um dono, e por isso é usado em pequenos negócios tocados pelo proprietário.
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